光大期货：3月医疗防疫小众股票31日有色金属日报

　　铜：

　　隔夜铜价震动偏弱，沪铜跌落0.34%至69490元/吨。微观方面，美国银职业事情逐渐倾向于平缓，美科技股微弱反弹引领商场心情持续上升，别的跟着美国经济和工作数据放缓，商场押注美联储加息持续放缓，也带动美元指数走弱，直接推进铜价美；国内方面，经济修正仍在进行，但商场感触纷歧，需求更多经济数据指引。基本面方面，铜价走高，废铜经济性上升，精铜现货升水报价走弱，下流补库动作也有所放缓。库存方面，LME库存添加1450吨至69525吨；SHFE铜仓单下降708吨至72058吨，仓单下降放缓；BC铜仓单维系在12170吨。从铜价涨跌节奏来看，价格跌落更多依靠于微观事情性危险，提价则更多依靠国内杰出的基本面，当时微观心情持续平缓，国内基本面及去库状况来看坚持杰出态势，铜价有望坚持偏强走势，留意操作节奏。

　　镍：

　　隔夜LME镍跌2.29%，沪镍跌2.14%。库存方面，昨日LME镍库存削减114吨至44460吨；国内SHFE仓单削减17吨至1216吨。升贴水来看，LME0-3月调期费坚持贴水；国内现货镍升水下降100元/吨至2600元/吨。消息面，LME将为新的I类镍产品供给快速上市通道和费用减免，并对引进II类镍合约持敞开心情。LME还方案在我国前海联合买卖中心（QME）推出新的II类镍现货商场产品；当时印尼已具有的镍矿锻炼厂年产能高达约260万吨；印尼盛迈镍业年产4万吨镍金属量高冰镍项目估计将于2024年投产；太钢、鑫海和淡水河谷将共建RKEF镍铁加工厂年产量至少7.3万吨。不锈钢职业来看，高库存弱实践对立难以改变，本钱端价格跌落，钢厂及镍铁厂出产受连累，但产业链呈现负反馈状况；重新动力汽车职业来看，中心品进口增幅显着，但新动力产业链需求疲软。供强衰弱格式下，缺少价格支撑，叠加LME新动向，镍价仍将震动偏弱。

　　铝：

　　隔夜沪铝震动偏强，AL2304收于18715元/吨，涨幅0.03%。持仓增仓479手至21.95万手。现货收至贴水50元/吨，佛山A00报价18710元/吨，对无锡A00报升水125元/吨。铝棒加工费多地持稳，新疆包头广东无锡南昌下调20-80元/吨；铝杆1A60下调25-100元/吨，6/8系加工费上调200元/吨；铝合金ADC12及A380上调100-150元/吨，A356及ZLD102/104上调200元/吨。美联储按期加息25bp，美国财长耶伦改口暗示或许很快完毕加息，微观提振心情下有色回涨至近来高位。基本面来看全体改变不大，供给端四川部分复产，贵州产能随山东移产持续扩张，云南复产与否仍待丰水季实践电力实现。金三银四周期下需求复苏程度渐强，铝锭社库去库增速加速，特别线缆板块表现优异，电提货量及施工状况回暖，带动铝杆活跃度提高。微观气氛加持叠加基本面支撑下铝存在反弹动力，或连续偏强态势运转。

　　锡：

　　沪锡主力涨0.35%，报206110元/吨，LME锡跌0.29%，报25800美元/吨。GPT模型的推出与快速迭代推进本钱商场关于根据AI+主题出资的热度，商场预期GPT的发展需求很多高阶算力芯片，锡作为芯片不可或缺的要害资料得到资金热捧。可是，一方面从全球半导体本钱开销来看，2020-2022年同比增速并未见指数级增加，而芯片实践消费转好也没有在数据上得到表现。另一方面，上星期二级商场TMT买卖集中度一度超越40%，拥堵度过高。若板块热炒风口转弱，资金或将偏短线买卖。回归基本面，在下流订单仍处低迷下，现在高内高库存压力难解。而二季度海外供给将迎来一个恢复期，LME若重回累库，国内进口窗口或将再度翻开，加大国内供给压力。

　　锌：

　　沪锌主力跌0.68%，报22735元/吨，LME锌跌1.15%，报2927.5美元/吨。进入4月，云南降水量较从前来仍偏低，现在水库水位线处于历年同期极偏低水平，当地限电也在持续。据了解，3月部分已接到限电限产告诉的锻炼企业，为下降对企业全年出产方案的影响，将全年检修方案提早至4月，西南地区4月产量将相关于3月而言环比有一个较大的减量。锻炼开工虽处高位但难抑国内强需求带来的超预期去库，而跟着进口矿的连续削减，加工费的下降将逐渐传导至出产端，二季度作为传统消费旺季，从现在价格来看，向上空间大于向下。

　　硅：

　　30日工业硅震动走弱，主力2308收于15730元/吨，日内跌幅0.22%，持仓量增仓1020手至62460手。百川硅参考价16590元/吨，较昨日价格持稳。其间#553各地价格下调至区间15850-16200元/吨，#421价格下调至区间17100-18000元/吨。本钱端偏空引导，硅厂让利降库操作未见显着成效，商场低迷态势不见起色连续弱势运转。值得留意的是现在社库未依照从前3月同期进入去库周期，厂库库存相同高企，全体消化速度偏慢。当时职业均匀本钱倒挂严峻，虽然硅价降幅存在收窄企稳态势，但价格重心仍坐落绝大多数硅厂均不能承受的方位。短期内商场现已难以等待显着起色呈现，静待一个大规模停炉关键。