业绩一般，走势趋弱，核电板块有那些股票短期慎入

今天我国联通股票行情观念：成绩一般，走势趋弱，短期慎入

3月26日：短线大盘继续杀跌动力已衰竭 技

今天可申购新股：智明达、智洋立异、中洲特材。今天可申购可转债：无。今天上市新...

我国联通(600050)股票03月26日行情观念：成绩一般，走势趋弱，短期慎入三一重工(600031)股票03月26日行情观念：成绩平稳，走势较弱，短期需持币张望科大讯飞(002230)股票03月26日行情观念：根本面一般，短期需张望五粮液(000858)股票03月26日行情观念：根本面差，短期需张望我国安全(601318)股票03月26日行情观念：长线疲软，空头趋势，主张调仓换股京东方A(000725)股票03月26日行情观念：成绩平稳，且短期走势加强，可继续持有或买入

我国联通股票2021年03月26日11时02分报价数据:

600050我国联通4.240.010.2364.234.234.264.231754.347446.59

以下我国联通股票相关新闻资讯：

我国电信成2月份三大运营商仅有用户增加的 但折射职业危机

运营商财经 吴碧慧/文

日前，我国电信发布了2月份的运营数据，其间5G套餐用户数净增加达620万户，且我国电信全体用户数正增加，但这却折射三大运营商全体用户增加的危机，为何这么说呢？

在本年2月份中，我国联通“异军突起”，在5G套餐用户增加数上以658.9万户排在三家榜首，但我国电信5G套餐用户增加也不错，与我国联通的距离并不大。

仅仅我国电信与以往的增加快度而言有些放缓，要知道在上一年我国电信最快的5G套餐用户净增加数曾达到过1143万户，并且本年1月份更是以1067万的数量初次碾压我国移动，乃至几乎是我国移动净增数的三倍。

可是纵观三家运营商， 我国电信是三大运营商中仅有移动用户数正增加的。我国移动仍未改变移动用户“流血”的状况，在1月份丢失105.7万户，在2月份丢失了369.2万户。 我国联通方面，2021年1月净增了54.5万户移动用户，虽然在2月份丢失了2万户移动用户，状况还好。而我国电信的移动用户数本年2月净增25万户，移动用户数累计3.5280亿户。

也便是说，整个三大运营商在本年2月份用户净丢失200多万户，整个大众客户的用户商场严峻饱满，这对三大运营商来说可不是功德，蛋糕都没了，就会连分蛋糕的时机都没了。

三大运营商2月5G新增用户数比照：我国移动最少但不必忧虑

运营商财经吴碧慧/文

日前，三大运营商纷繁发布了2月份的运营数据，其间最为重视的还属5G用户的状况，但在我国联通初次揭露5G用户数之后，我国移动在上个月的三大运营商5G用户增加数最少，这究竟怎么回事？

数据显现，在2月份，我国移动5G套餐用户数仍居三家榜首，达1.68971亿户，但其净增加用户数才419.7万户，而我国联通净增658.9万户，我国电信则净增620万户，看来我国移动这增加快度显着放缓。

在2020年，我国移动无论是5G套餐用户总数仍是净增加数都是榜首名，乃至甩我国电信很远，但从本年1月份开端，我国移动在5G用户净增加上显着放缓。

据1月份运营数据显现，我国移动净增仅396.8万户，而我国电信净增则达1067万户，乃至是我国移动的2倍之多，而这也是我国电信在5G套餐用户净增加上初次逾越我国移动。

为何新的一年刚开端，我国移动的5G套餐用户的增加快度就显着下降呢？按道理来说不应该，因为无论是出资金额仍是用户总量，我国移动都远比我国电信、我国联通多得多。

不少业内人士猜想是否与我国电信、联通共建同享有关。在曩昔一年中，两边已节省了700亿元左右，并且两边共建的5G基站数也大有赶超移动之势，并在在携号转中，我国移动确实丢失了不少的用户，不知这是否是原因之一。

别的，也有不少人以为这或许是我国移动成心行之。因为5G套餐用户数并不是真的可以代表我国的5G用户数量，而一味的只靠开展5G套餐用户数并不能从本质上提高运营商在5G中的收益，只有当5G终端数真的提高后才干代表我国的5G用户数。

到2020年年末，我国在5G终端1.63亿部，同期我国移动官方发布数据显现其在5G终端为1.1亿部，也便是说我国联通和我国电信在的5G终端规划大约在5300万部左右。

如此看来，我国移动的新增5G用户数一点都不少，那么这或许是我国移动为了从本质上提高5G服务而不再一味提高5G套餐用户数的一大行为。

并且，我国移动5G用户数仍榜首，遥遥抢先。

（责任编辑：吴碧慧）

出资研报

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国信研讨

晨会概要

腾讯控股（00700.HK）2020年财报点评：契合预期，行稳致远，活跃拥抱监管

轿车玻璃职业盯梢专题之三：统筹美学和有用，测算玻璃车顶2021浸透率有望超5%

中青旅（600138）2020年年报点评：成绩承压契合预期，重视国内游复苏与濮院开业

我国人寿（601628）2020年成绩点评：新单保持增加，长债规划提高

快手（01024.HK）2020年财报点评：首份财报亮眼，广告、电商超预期

职业与公司

腾讯控股（00700.HK）2020年财报点评：契合预期，行稳致远，活跃拥抱监管

2020Q4，腾讯完结营收1337亿元人民币，同比增加26%；Non-GAAP下归母净赢利332亿元，同比增加30%。络游戏：时节影响略显平平，品类有打破，海外在不断生长；金融科技及云：契合预期，合规运营，活跃拥抱监管；上调方针价至807-855港币，上调起伏别离为24%及22%，相对当时股价估值空间为29%-37%，继续保持“买入”评级。

证券剖析师：王学恒 S0980514030002；

谢琦 S0980520080008；

轿车玻璃职业盯梢专题之三：统筹美学和有用，测算玻璃车顶2021浸透率有望超5%

智能化布景下，轿车玻璃有望成为车内信息流的中心输出载体；玻璃车顶：28款干流车型装备，2021年浸透率有望超5%；美学含义：极简的润滑+通明，玻璃车顶让轿车变酷；有用价值：人机交互，本钱减缩，分量下降，安全无损；保持福耀玻璃盈余猜测，预期20-22年EPS别离为1.03/1.63/1.94元，对应PE为40/25/21x，保持“增持”评级。

证券剖析师：唐旭霞 S0980519080002；

中青旅（600138）2020年年报点评：成绩承压契合预期，重视国内游复苏与濮院开业

估计公司21-23年EPS 0.60/0.87/1.02元，对应21-23年PE21/14/12x，估值仍处板块低位。公司自身资源质地优秀，仅乌镇古北市值就有较好支撑，未来一看国内游复苏及濮院项目开业，二看光大整合开展，不扫除继续强化存量，孵化增量，潜力仍值得等待，保持“买入”。

证券剖析师：曾光 S0980511040003；

钟潇 S0980513100003；

姜甜 S0980520080005；

我国人寿（601628）2020年成绩点评：新单保持增加，长债规划提高

咱们保持盈余猜测，估计公司21-23年归母净赢利622/814/1096亿元（24%/31%/35%），摊薄EPS为1.8/2.2/2.8元，对应动态PE别离为18/14/11x。我国人寿转型效果明显，期交占比高，估计高价值率保单占比会继续提高，一起财物端继续改进，保持“买入”评级。

证券剖析师：王鼎 S0980520110003；

王剑 S0980518070002；

戴丹苗 S0980520040003；

快手（01024.HK）2020年财报点评：首份财报亮眼，广告、电商超预期

2020Q4，快手完结营收180.99亿元人民币，同比增加52.7%，略超彭博共同预期1%；咱们上调2023年快手收入预期，上调起伏为16%。根据对快手久远开展的看好，上调方针估值，给予2023年快手的PS为8-8.5x，对应方针价371-394港币，上调起伏别离为65%。继续保持“买入”评级。

证券剖析师：王学恒 S0980514030002；

谢琦 S0980520080008；

研报精选：近期公司深度陈述

湘佳股份（002982）深度：冰鲜黄鸡领军者，农业稀缺生长股

公司简介：冰鲜黄鸡消费龙头，成绩无惧周期动摇；职业内核：禽链中心在消费，黄鸡消费看冰鲜；公司优势：途径+物流+全工业链运营继续拓宽公司中心护城河；咱们估计公司2021-2023年EPS别离为2.16/3.01/4.25元，2021年3月17日收盘价对应PE别离25.2/18.1/12.8倍。

证券剖析师：鲁家瑞 S0980520110002；

顺络电子（002138）深度陈述：国产电感龙头进入成绩迸发周期

细分赛道隐形冠军：全球榜首队伍的国产电感龙头；与商场不同的观念：功率提高推进成绩开端呈现拐点；事务处于长时间生长赛道；经过多角度估值，得出公司合理估值区间45.4-51.4元，相对现在股价有26%-43%的溢价空间。顺络电子是国产电感龙头企业。估计21-23年净赢利7.63/9.43/12.02亿元，对应PE为38/31/24X，保持“买入”评级。

证券剖析师：欧阳仕华 S0980517080002；

许亮 S0980518120001；

碧桂园服务（6098.HK）深度陈述：碧海扬帆楚天阔

职业：根底物管空间宽广，增值服务星斗大海；根底物管：禀赋造就高盈余，双轮驱动高生长；增值服务：深沉土壤，等待更多艳丽花朵；公司龙头位置安定，高生长性与高确定性兼备，资源禀赋与办理才能均好，根底物管高盈余优势可保持，增值服务空间宽广，拓荒城市服务赛道，第二曲线隐现，协同效应值得等待。归纳肯定估值和相对估值，咱们以为公司每股价值在60.5-76.4元之间，对应2022年PE为35-44x，较最近收盘价50.7元有19%-51%上涨空间。初次掩盖给予“买入”评级。

证券剖析师：任鹤 S0980520040006；

王粤雷 S0980520030001；

联系人：王静；

三峡新动力（A20030）深度陈述：海纳百川，扬帆起航

三峡新动力是我国碳中和赛道的抢先企业，具有丰厚的风景资源和雄厚的本钱支撑。公司战略明晰活跃、办理体系老练、新动力事务布局优秀，在开发商场具有明显的竞赛优势，是三峡集团除水电事务以外的第二生长曲线的首要载体。新动力发电职业正处于平价高速开展阶段，在碳中和国策引领下具有30年继续增加确实定性远景。公司近3GW海优势电项目将于2021年末投产，一起内蒙、云南等动力基地项目也将于2022年会集并，2-3年内成绩高速增加。咱们估计公司2020-2022年摊薄每股收益0.10/0.15/0.22元，赢利增速1.8%/49%/49%，2022年合理估值区间7.82-10.33元，对应公司2022年动态PE为34.8-45.9倍，2022年动态PB 3.0-4.0倍，初次掩盖给予“买入” 评级。

证券剖析师：王蔚祺 S0980520080003；

李恒源 S0980520080009；

联系人：万里明；

呷哺呷哺（0520.HK）深度：呷哺焕新，湊湊发力，疫后迎中期拐点

公司介绍：小火锅发家，多品牌运营，我国火锅职业Top2；职业剖析：优势赛道，新消费+疫情引导革新；未来生长：呷哺焕新+湊湊发力，以及工业链延伸丰厚盈余场景；短期盯梢疫后复苏趋势，呷哺呷哺品牌晋级焕新改进存量事务弹性；湊湊扩张发力打造第二生长曲线，餐饮事务全体迎运营拐点；工业链延伸有望进一步提高盈余空间。预算合理价格在26.5-27.0港元，较最新收盘价尚有44%-46%的空间，初次掩盖给予 “买入”评级。

证券剖析师：曾光 S0980511040003；

钟潇 S0980513100003；

姜甜 S0980520080005；

龙湖集团（00960.HK）深度：守正出奇，笃行务实

四大航道并行开展，多业态龙头优势明显；守正出奇，笃行务实；结合肯定估值与相对估值，根据保存审慎的准则，咱们以为公司合理股价区间为43.7至54.1元，较当时股价有7%至33%的空间，估计公司2020、2021年中心归母净利别离为187.7亿、222.4亿元，对应最新股本的中心EPS别离为3.10、3.61元，对应最新股价的PE别离为15.7、13.3X，保持“买入”评级。

证券剖析师：任鹤 S0980520040006；

王粤雷 S0980520030001；

联系人：王静；

奈雪的茶深度陈述：高端现制茶饮龙头，打造我国版“星巴克”

现制茶饮赛道：规划大增速快，对标美国咖啡馆工业空间宽广；奈雪的茶：高端现制茶饮龙头，聚集产品与“空间”快速扩张；公司特征竞赛力：产品与“空间”兼备，供应链&数字化支撑；生长剖析：模型优化将助力门店扩张加快，3-5年上看1500家；高端现制茶饮龙头，拟打造我国版星巴克，主张要点重视。

证券剖析师：曾光 S0980511040003；

钟潇 S0980513100003；

姜甜 S0980520080005；

陈青青 S0980520110001；

九毛九（09922.HK）深度陈述：聚集年青消费客群，不断包围的中式餐饮立异者

中餐职业：疫情催化会集度提高，商场风格助推龙头估值拔升；九毛九：快时髦职业佼佼者，跨界品牌孵化才能初露峥嵘；生长剖析：太二为未来3-5年主引擎，怂火锅翻开幻想空间；咱们猜测公司20-22年EPS为-0.02/0.32/0.48元，21-22对应PE为96/64X，估值不低暗含中线预期杰出。根据不同估值，给予公司合理股价42.7-46.4港元，初次掩盖给予“增持”，重视各品牌展店节奏。

证券剖析师：曾光 S0980511040003；

钟潇 S0980513100003；

联系人：张鲁；

稳健医疗（300888）深度陈述：一朵棉花坚持初心，国民品牌新生力量

职业剖析：宽广的职业规划蕴藏孕育龙头品牌潜力；公司概况：棉花衔接“医疗+消费”，打造大健康品牌；增加动力：“全棉”生长空间大，“稳健”站上新台阶；咱们以为公司在研制产品和新零售途径上长时间堆集的优势，跟着品牌知名度的敏捷提高，将翻开长时间生长天花板。估计公司20-22年净赢利别离同比增加589.8%/-45.3%/28.4%，EPS为10.01/5.47/7.02元，合理估值220-240元（22年PE 31.3x -34.1x），首予“买入”评级。

证券剖析师：丁诗洁 S0980520040004；

普洛药业（000739）深度：出海前锋军，兽药排头兵

职业：接受全球高端制作工业搬运，我国原料药步入生长快车道；公司：出海前锋军，兽药排头兵；参考之资：Lonza集团--转型归来，涅槃重生；新事务进入高速开展期，公司有望在3~5年后成为具有全球本钱比较优势的高端制作业代表企业。估计公司2020~2022年归母净赢利为8.2/10.0/12.9亿元，同比增加49%/22%/29%，对应当时股价PE为35/29/22X。归纳相对估值与肯定估值，公司合理股价在29.12~36.15元，上涨空间19%-47%，对应21年PE为34~43X，给予“买入”评级。

证券剖析师：谢长雁 S0980517100003；

研报精选：近期职业深度陈述

修建勘测规划职业深度陈述：分解加大，整合加重

职业涣散，龙头市占率低，21个细分职业 “山头树立”；形式、办理、资质等导致职业分裂；世界巨子的开展进程便是一部外延拓宽史；规划院期初多是事业单位，先后完结了企业制、产权多元化变革后，逐渐走向商场化。龙头企业资质不断完善，具有归纳甲级资质的企业可全职业开展事务，职业壁垒逐渐打破。规划企业在2017年迎来上市顶峰，现在已经有25家上市公司，多以区域性龙头为主。龙头公司有望完结从“区域化”走向“全国化”，打破地域壁垒。我国规划职业收费水平与发达国家比较还遍及较低，存在较大提高空间。当时策鼓舞全过程服务，也有望助推工业链进一步延伸。要点引荐：苏交科、华设集团、勘设股份等。

证券剖析师：周松 S0980518030001；

锂电职业深度系列三：正极资料：高镍与提价齐驱，迈向增加新阶段

咱们看好具有高镍技能优势、工业链资源优势和全球化客户优势的正极龙头企业：当升科技、容百科技、格林美。1）当升科技：全球化布局的正极龙头，海外客户继续放量，高镍产能进入开释期；2）容百科技：国内高镍正极龙头，国内NCM811正极出货占比超一半，公司上游布局前驱体，下流布局电池收回，产能高速扩张保证成绩增速；3）格林美：全球正极前驱体龙头技能抢先，客户掩盖全球80%锂电商场，打造“矿藏-前驱体-正极-收回”的全工业链矩阵。

证券剖析师：王蔚祺 S0980520080003；

联系人：万里明；

运营商专题深度：5G年代运营商的成绩弹性与价值重估

运营商港股股利付出率较高，移动、电信、联通别离达到了5.7%、4.7%、3.2%的水平，而5G年代运营商ROE回转的概率高，股价有望“戴维斯双击”，相当于给当时的类债特点加上了个“看涨期权”的价值，长时间出资价值凸显。我国联通A股亦可重视。

从事务规划和竞赛力看，我国移动较为抢先，电信其次，联通最终。但联通因为改进空间大，弹性或更大，对我国联通A股保持“买入”评级。

证券剖析师：马成龙 S0980518100002；

轿车职业专题：动力革新之新动力车为“碳中和”主旋律之一

“碳中和”成全球一致，新动力轿车为主旋律之一；新动力轿车推广有用优化全球动力结构；估计2025/2050全球新动力轿车销量有望达1969/9858万辆，全球新动力轿车承载动力变革重担，仍处于生长初期。重视三条出资主线：一是整车车企，重视新势力及比亚迪、宇通客车；二是电池工业链，重视宁德年代；三是工业链中心标的，重视三花智控、拓普集团。

证券剖析师：梁超 S0980515080001；

周俊宏 S0980520070002；

生猪职业深度陈述系列二：职业加快会集，牧原飞跃开展

1、非洲猪瘟会在未来2-3年内加快饲养规划化趋势。咱们乃至以为，未来2-3年职业会完结根本的规划化进程。2、周期下行阶段，要掌握一起满意本钱低&扩张速度两个条件的生长股-牧原股份。3、引荐-牧原股份两个定论：1）2021年牧原方针价与猪价凹凸无关；2）2021年牧原看5000亿市值+。

证券剖析师：鲁家瑞 S0980520110002；

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