房地产股涨停二季度业绩预期下滑 2686点左右具较强支撑

抢权行情（Rob right market）：股票在除权前夕，因为要送、配股，股价大幅飙升，这一现象被称为抢权。因为一般在配送的时分有一个股权登记日，假如想得到这个权利，那么那天收市之前有必要得有该股票，所以引起的股票飙升，被称为抢权行情。

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

本周二股指继续惯性低开低走，沪指最低探至2744点;午后创业板指数在创出828.49点的前史新低后放量反抽，主板的跌幅也随之收窄。短期受做空心情大幅开释的影响，A股商场有过度超跌之嫌，上证指数1664点与2319点的连线现在在2686点，此线作为中长时间的上升趋势线，或具有较强支撑。但鉴于现在通胀局势较为杂乱，经济又堕入下行局势，因而商场底部特征仍然不明亮，未来大盘走势仍将取决于未来经济走势以及方针面的新动向。

通胀趋于杂乱

经济超调危险加大

23日汇丰发布的数据闪现，5月制造业PMI初值降至51.1，为自2010年7月以来的最低水平，较4月终值51.8回落。其间，投入价格指数增速创9个月来最低，为60.12;产出指数亦进一步滑落至10个月最低水平。PMI数据也标明经济增速或将进一步放缓，而因为汇丰的PMI数据权重更倾向于中小企业，这也恰恰标明晰现在中小企业的困局：钱银紧缩一直不放松，资金面趋于严峻，民间假贷利率高居不下，企业盈余大幅下降。

而现在的资金面严峻不只仅让中小企业如履薄冰，银行间商场也相同感同身受。自18日再度上缴存款准备金之后，银行间债券商场回购利率仍未回落，却继续走高，全线上涨超越4%，上海银行间同业拆放利率也继续高企，隔夜利率现已高达4.4737%，而2周利率现已飙升至5.3047%。银行间资金面的严峻已不得不让央行再度暂停本应发行的三年期央票，一年期央票发行额度也大幅削减。可见，方针紧缩的继续效应，现已在钱银供应、金融商场、实体经济中逐步闪现。

尽管经济超调的危险逐步加大，但管理层却未必会放松紧缩的脚步，终究现在的通胀局势仍然不明亮，并有趋于杂乱化的倾向。在4月农产品价格环比不断下滑的布景下，CPI回落起伏尚低于商场预期，进入5月份，现在数据仍不达观。发改委价格监测中心监测的数据闪现，上星期全国大中城市生猪进场价格与首要批发商场玉米价格别离上涨2.16%和0.90%。猪粮比价为7.17，上涨1.27%;而农业部监测上星期全国470个乡村集贸商场仔猪平均价格为26.98元人民币/千克，环比上上星期上涨2.8%，比上一年同期上涨82.7%。在蔬菜价格回落之后，生猪价格再度暴升，与此同时，长江中下游的严峻干旱更将助推蔬菜价格反弹，5月通胀局势仍然严峻。

2686点具有较强支撑

正是根据短期通胀无法回落的判别，咱们估计近期方针面难以放松，这就使得商场的神经时间紧绷，也让商场面对为难地步。一方面是已迫临前史低位的A股估值支撑商场，另一方面却是漫山遍野的各种忧虑困扰商场，包含国内通胀、经济下滑危险、欧债危机晋级等。

不过问题的关键在于，商场以极点的惊惧心情宣泄这些令人忧虑的各种危险时，咱们需求判别，这些危险实现的概率终究有多大。很明显，通胀现已是全球性的经济问题，放下正饱尝欧债危机困扰的欧元区不谈，美国经济的缓慢复苏相同面对高通胀的要挟。因而，各国政府都会亲近重视世界原油价格走势，防备其重演2007年再度失控飙升的一幕，而近期国内干旱没有不坚定农产品供应的根基。咱们仍旧坚持国内通胀可控的判别。根据此，方针节奏的终究放缓以安稳经济或许也仅仅时间的问题，现在商场关于经济堕入滞胀的忧虑明显过于失望，本周跌落更多是商场惊惧心情的宣泄。咱们以为，上证指数1664点与2319点的连线现在在2686点，此线作为中长时间上升趋势线，具有较强的支撑。

在调整过程中，出资者无妨重视以下出资时机。首要，在方针继续紧缩下，中小企业或将遭受较大的负面影响;但与此同时，资质、财物质量较佳的央企、大型企业，却仍然逆势增加，吞并、重组仍不时骚乱着A股出资者最为灵敏的神经。这就意味着，在宽松时分，不管优质、残次的企业都可以享用本钱盛宴，但只要在紧缩的布景下，真实具有潜力的资质杰出的企业才干锋芒毕露。因而，主张重视成绩增加安稳、轻视值的种类如银行、煤炭及部分房地产类个股时机。其次，在通胀布景下，主张仍旧可以重视根底化工、农林牧渔以及建材、白酒、医药中有提价预期的个股时机。

4月份以来，随同紧缩方针累积效应的不断闪现，经济下滑和流动性趋紧的痕迹不断呈现，失望心情充满商场。一个多月的弱势震动和低位相持，令失望心情到达了开释的边际。就在此刻，希腊债款危机晋级、世界板加快推动、汇丰5月PMI预览指数下降、旱灾严峻等利空要素齐齐来袭，成为周一商场暴降、惊惧心情宣泄的导火线。

周一沪指的放量长阴，不只击穿了2800点整数关口，也跌破了年线的重要支撑，个股更是哀鸿遍野;周二尽管创业板呈现报复性反弹，可是大盘反弹关键缺少，张望气氛仍旧稠密。人们不由要问：断崖长阴砸出的，终究是逐步接近的商场底仍是意味着新一轮的跌市敞开?在答复这个问题之前，无妨放下关于方针和经济的猜想，先来对商场其时的特征与前期阶段低点做一比较。

众所周知，高价股向来是反映商场心情和景气的有用标的。在行情活泼、预期达观之际，高价股是商场注目的焦点，其股价体现风生水起，阵型不断扩大;而当商场低迷、预期失望之时，高价股往往在中小出资者的“畏高”心情下首先调整。

数据闪现，在大盘坐落年内高点3067点的4月18日，悉数A股中股价超越100元的股票多达14只，洋河股份其时的股价更是高达253.72元;而到5月24日，百元以上的高价股仅剩3只，别离是贵州茅台(194.61元)、洋河股份(114.90元)和万邦达(105元)，大跌对高价股的洗礼可见一斑。

咱们进一步来看大盘在前期阶段低点时高价股的体现。在本年年初大盘自2661点反弹前夕的1月25日，百元以上的高价股到达12只;而在上一年资源股带领A股走出“十月革命”行情之前，百元以上的高价股也有10只左右。当然，假如追溯到1664点，那么其时商场无一超越百元的高价股。

由此可见，其时高价股的个数远低于本年年初和上一年9月底这两个阶段的底部，这是否意味着失望心情现已开释充沛、底部开端逐步构成呢?其实并否则。本年年初行情的发动缘于商场对通胀回落、方针放松的杰出预期，而且宏观经济向好，年报成绩优异;上一年9月底的行情则根据大宗商品价格的大幅上行。比较之下，其时经济下行趋势不断建立，二季度成绩预期加快下滑，旱情严峻加重通胀压力，流动性不再宽松，美元走强将加重资金面抽血……在缺少反弹关键的布景下，高价股的不断消失并不能给商场带来满足的保证。

从另一方面来看，与高价股相对的自然是低价股。结合估值，从长时间价值出资的视点动身，破净股是一个要点淘金的选股方向，破净股的个数在很大程度上可以反映商场是否被真实轻视。因而，咱们选取“破净股”这一目标，对其时商场和前期阶段低点做一比照。

以本年一季报为财政匹配规矩，除掉负值，其时悉数A股中有5只股票的市净率低于1，即破净，别离是安阳钢铁、华菱钢铁、鞍钢股份、河北钢铁、马钢股份;在本年年初和上一年9月底的两个阶段低点，破净股别离有7只和5只;上一年7月初，悉数A股破净股到达10余只;而追溯到1664点，破净股则多达170余只。

可见，其时商场的破净股远低于2008年商场低点，也低于近两年以来的阶段低点。尽管破净股的个数并不能精确衡量商场底部，但个股破净寥寥，也在很大程度上反映商场或许并未被过火轻视。

总归，其时高价股个数尽管低于前期低点，但破净股却高于前期低点。商场山峰虽被削平，但谷底好像仍有下探空间。当然，高价股和破净股仅仅反映商场运转特征的冰山一角，与前期低点的静态比较并不能绝对地做出商场判别。终究，关于商场底部的探明，还需求等候方针和成绩的逐步明亮，然后带来反弹关键。在此之前，多看少动、坚持慎重仍为上策。