162207(股票福建高速价格)

12月20日，重庆建工揭露发行 16.6亿元可转化公司债券，简称为“建工转债”，债券代码为“110064”，申购代码为“733939”。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

发行条款

1.债券评级：AA+，无担保，重庆国有企业(评级较高)

2.发行规划：16.6亿(规划适中)

3.票面利率：0.4%，0.6%，1.0%，2%，3.2%， 13%(含3.6%)，共20.2%(利率较高)

4.股价下调：20~10~90%(超级宽松)

5.强制换回：30~15~130%(中规中矩)

6.有条件回售：2~30~70%(中规中矩)

7.有无下：无

8.当时转股价值：约104.52

9.上申购代码：733939

以修建工程为主业的当地国企，作为当地龙头有必定区位优势

重庆建工是一家以建安和路桥施工、市政建造为主业，集工程设计、机械制造、特许运营、物流配送等为一体的大型国企。公司扎根重庆本地，要点事务为房子修建工程(占18年营收的53.08%，下同)，其次是基建与出资(35.62%)。公司施行的工程项目运营形式首要分为“施工合同”形式和“融资合同”形式两种。其间，前者用于房子建造等事务;后者用于部分基建事务。资产负债结构上看，流动资产占总资产80.51%，其间存货37.70%、应收账款21.53%，因而公司周转才能对其成绩影响最大。职业方面，修建仍是经济的支柱产业之一，公司作为当地龙头有必定区位优势。

正股估值合理，股价弹性一般，组织重视度不高，基建是其中心体裁

建工正股当时股价4.66元，EPS TTM为0.32元，对应PE TTM为14.7x，股息率TTM为1.42%，处于本身前史低位。参阅招股说明书及年报，咱们挑选上海建工(PE TTM为8.5x)、宁波建工(16.3x)作为可比目标。归纳而言，咱们以为该股估值较为合理、未有显着违背。股性方面，其近1月换手率14.18%，当时100周年化动摇率35.04%，弹性一般;从19Q3季报来看，基金持仓占比2.12%，重视度不高。上涨触发剂方面，基建是其最中心体裁。

信誉剖析：重庆最大修建施工企业，国资持股份额较高

公司股权集中度较高，控股股东为建工控股，持有公司46.53%股份，重庆市国资委持有建工控股100%权益，是公司的实践操控人;公司国有法人持股份额到达76.53%，股东布景较强。信誉方面，公司是重庆市最大的修建施工企业，资质较为完全，具有较强的区域竞赛优势;近年来工程接受量逐年上升，为公司未来开展供给必定支撑。作为修建施工企业，主张重视公司回款较慢、盈余较弱、资产负债率高级危险要素。

申购主张

公司的职业一般，基本面一般，估值不算很低，仅有的长处是国资控股。转债条款方面，评级较高，票面利率较高，转股价下调条款极端宽松。现在建工转债转股价值104.52元，结合现在可转债商场全体行情，估计上市破发概率较小，故给予建工转债引荐申购主张。